汇率如何变动?

汇率变动这些利率和汇率的调整刚好抵消了通货膨胀所造成的影响:汇率变动这意味着在美国人发现日本的产品越来越没有吸引力的同时,汇率变动日本消费者也会觉得美国产品越来越没有吸引力的。汇率变动正像实际工资和实际利率一样,经济学家也使用实际汇率来表示在两个国家对相对价格做了调整之后的汇率。也就是,汇率变动如果美国的通货膨胀率比日本高3%,并且,名义汇率下调,使得美元的币值比日元低3%,实际汇率保证不变。汇率变动名义汇率的变化刚好用来抵消相对价格水平的变化。类似地,尽管名义收益不同,投资者发现实际收益是相同的。汇率变动实际汇率与名义汇率的差别是因为实际汇率考虑了价格水平的变化。

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以上我们用了很长的篇幅以美国为例论述了汇率的决定。美国的汇率是由对美元的供给和需求决定的,汇率变动而决定美元供给和需求的因素有以下三个方面:即进出口的供求、投资的回报以及汇率未来预期的投机。汇率变动这是西方发达市场经济国家汇率的决定因素。汇率变动中国的汇率如何决定的?有什么特殊性?我们将在下一节专门论述。


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