利率调整有什么影响?

  利率的调整跟经济周期有莫大的正相关性。经济经历繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。而利率的向下调整,多开始于衰退时期,结束于繁荣时期。先讲一下,经济周期的不同阶段对于股价的影响来进行划分,所有股票可以归为三大类:

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  第一类:是周期性股票。是股价表现与经济周期相关性很高的股票,经济的起伏与股价的涨落基本一致,这类股票被称为周期性股票,也是数量最多的股票类型。如房地产行业、钢铁、有色金属等行业。

  第二类:是非周期性股票,即经济繁荣并不能带动其股价有靓丽表现,而经济减速或衰退也不会对其股价造成太大伤害,这类股票被称为防守型股票,是在市况不佳期间投资者规避风险时可选择的投资品种。说白了,这类股就是不管经济处于哪个阶段,咱们都必须要用到它,比如医药行业,种子行业。简单来说,提供生活必需品的行业就是非周期性行业,提供生活非必需品的行业就是周期性行业。

  第三类:是成长型股票,是许多追求高风险高回报的投资者喜爱的品种,这类股票的业绩和股价高增长在一定天业股份股吧的阶段是可以预期的,不受经济周期的影响,多出现在高科技或新型商业模式等创造新需求的领域。这类股票,需要警惕的是成长陷阱。近期,成长型股票涨得凶猛,特别是跟互联网扯点关系涨得更凶猛。

  其中,利率是把握经济周期最重要的指标,也是周期性股票入市时机最关键的要点。在我之前写过的2015年房地产投资策略文章就讲到,房地产就是典型的周期性行业。总的来讲,对于利率的下调,在投资标的选择上有这么两个方向,其一,周期型行业。大家都知道黎明前的黑暗这句话,当一个行业大家都极具看差的时候,股价表现也一直处于不断创阶段性新低。周期性行业表现对货币宽松相当明显,当利率下调,就意味着流动性宽松,意味着有更多的钱流入到社会中,社会中的资本多了,需求多了,投资的现象也就多了,就这样刺激到了经济。有人说巴菲特,重个股不重宏观经济,那是不对的。可以看到,他说的别人恐惧我贪婪,就是基于这样的一个前提下吧。其二,高负债率的企业,在利率下调时,也是非常有利于业绩反转的。简单说一下,负债率高,利率下降,企业在原本有重大负债的情况下,一年可以省下的几百万,上千万的利息支出,就这样转化为“意外”的利润了,这样利润表就增色不少。


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