如何通过基本面来选股?基本面选股方法

  在选股的时候,既要看技术面,也要看基本面,长期投资者尤其要注意公司的基本面,基本面不仅仅是指这个公司是否有名,是否有内部消息,盈利是不是很多,那么基本面主要看哪些内容呢?

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  1、利润和销售额是否有大幅增长?

  与上一季度和上一个年度相相比的增长幅度。

  2、公司是否有新产品、新服务、新市场、新管理层?

  3、公司所处的板块是否强势?

  4、公司是否被实力机构所持有?

  5、股价的相对强度如何?

  过去一年的涨幅在所有股票的前20%。

  说到如何选股,有两种完全不同的思路:一个是从技术形态选股,这个有各种技术分析,市面上这样的书籍很多,总的来说都不靠谱,只能作为参考,而且在A股市场投资 已经发生颠覆性改变的情况下,强烈建议大家坚决摒弃;另一个是研究上面公司的基本面,奉行价值投资的原则,寻找当前股价被低估的上市公司。

  第一,投资一家公司,买它好多的股票,首先看经营这家公司的是什么人,有没有做人的基本道德和做大企业的格局。因此要查看上市公司的股东资料,查实际控制人以往经历,不要被骗子骗了,坚决不碰农民企业家那种一人说了算的家族企业。上市公司实鲁银投资股吧际控制人和高管都有公开资料,怎么查,别问我。我相信对选股有兴趣的人一定轻而易举就能找得到。像现在一家非常火的养猪龙头企业,到各大名校去校园招聘,明目张胆地招摇撞骗,这样的公司就很难保证持久健康的发展。

  第二,看上市公司主业是否突出,是否有专有技术门槛或独特的商业模式。什么叫技术门槛和独特的商业模式,这个也别问我,自己去找书看,这是经济常识。主业不十分突出,什么都干的公司,最好回避;主业做不好,靠投资、炒股赚钱的公司,业绩再好坚决不碰。

  第三,看上市公司所处行业未来两三年是否处于经济周期的成长期。因为行业好,台风来了猪都会飞;相反,如果行业未来两三年处于调整周期,而现在业绩非常好,最好是抛出而不是看着便宜加仓。有些注定不断走向没落,而且未来会彻底消亡的上市公司坚决不碰,比如:即将被自动驾驶汽车淘汰的传统汽车和汽配行业(轮胎不在此列,因自动驾驶汽车轮胎不会有大的改变);明显反智并且极易弄虚作假的中医药企业;资源很快会枯竭的采掘类企业;长期靠行业垄断和政府补贴生存,在改革开放中很可能失去保护而走向没落的大型垄断企业等。

  第四、看大股东股权质押比例是否过高,公司是否存在较严重的内控问题(不合理的诉讼是否较多);如果存在上述问题,则对该公司的估值做适当下调。对于应收款、库存占款太高的公司,应怀疑其可能存在做假账的问题,一律不予考虑。

  第五、规模过小的上市公司坚决不碰,哪怕其未来成长性吹得天花乱坠。我个人挑选自选股时,规模达不到以下标准的一律不碰:

  1、医药、IT和通讯类高成长性公司,最近一年主营收入5亿元以下或者利润3千万元以下的;

  2、净资产总额200亿元以下的金融机构;

  3、净资产总额50亿元以下的公用事业类公司;

  4、科研、贸易、媒体、广告、中介服务类轻资产公司,年主营收入50亿元以下,或者利润5亿元以下的;

  5、除上述上市公司之外的其他一般公司,最近一年主营收入10亿元以下,或者利润5000万元以下的。

  第六,看上市公司最鲁银投资股吧近一年的主要财务指标,并对公司未来业绩增长,以投行研报作为依据,进行认真的评估。这里面涉及非常多的内容,是判断公司股价是否合理的主要依据,我只能简单做一个介绍。

  1、跟同行业上市公司比较,市盈率、市净率处于较低水平,而毛利率、资金周转率比同行略高。

  2、用市盈率、市净率来衡量,股价处于合理估值中枢以下。一般的上市公司,我认为市盈率大约相当于股票最近一个年度和未来两、三年的平均利润增长率,同时市净率应不超过市盈率的十分之一。什么意思呢,就是如果一家上市公司今年和未来两三年的年均复合增长率为30%,那么我给它的合理市盈率是30倍,市净率不超过3倍。金融、地产、公用事业公司公司股价还要更低一些;高成长的医药、科技类公司可以更高些。大公司可以有更好的溢价,而小公司则要相当地打一个折扣——这一点,跟以往A股市场中小公司有更高溢价恰恰相反!如果一家公司未来几年业绩不可能有任何成长,这样的公司除非分红率接近于银行存款利息,再便宜也坚决不碰。

  3、对于周期性行业的公司,或者毛利率超过40%的暴利公司,因为未来产品毛利率波动很大,比市盈率更有参考价值的是市销率(即市值与销售额之比)和市净率,通常市销率和市净率中任何一个指标超过4倍的,我坚决不碰。

  4、科研、贸易、媒体、广告、中介服务类轻资产公司,可以不考虑市净率,但市净率高于10倍的也坚决不予考虑。

  5、看公司在所处行业中的位置,若是本行业或细分行业中的龙头企业,可以给予比同行业更高的估鲁银投资股吧值。如果不是行业或细分行业的龙头,最好是未来两三年有看得见的高成长性。如果一家公司两者都不靠,除非市盈率、市净率比同行平均水平显著偏低,最好不予考虑。

  第七、财务不透明,或被出示非标准审计报告的上市公司,无法对公司估值做出判断的,坚决不碰。典型的如某些军工类企业,以及被审计机构出示非标准意见审计报告的上市公司。

  如果奉行价值投资原则,较时间持股不动,按上面几条选股就可以了,只要股票选得好,无论什么时候进去,无论大盘如何波动,过几年都会有非常好的收益。如果像我这样还做波段操作,那选股还要看股性是否活跃,即该上市公司的股价是否随大盘涨跌有较大的波动幅度,这样方便做波段操作。


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